Ставка рефинансирования снижается до 20% годовых

Вы как бэ сначала разберитесь в причинах, по которым ЕЦБ держит такую ставку, а потом говорите. 0,15 процентов - это не айс! К чему приводят дешевые кредиты - мы уже могли видеть в 2007-2008 году. И кстати, мне думается, что это не предел. И всему причиной японская абэномика, с ее нулевой ставкой и обширнейшей программой выкупа облигаций на триллионы йен и фактическая монополизация долгового рынка Страны Восходящего Солнца ее же центральным банком! Логичным шагом со стороны Европейского центрального банка будет включение печатного станка на миллиарды евро в год и скорее всего, уже этой осенью. НО!
В еврозоне основной проблемой являются низкие экспортные показатели, низкая инфляция, что указывает на слабость экономики и восстановления (Беларусь в рассчет не берем, брать то нечего). Низкая ставка - попытка стимулирования спроса и экспорта и экономики в целом. Беларуси, наоборот, необходимо бороться с инфляцией, но не путем игрищ со ставками, а путем структурных реформ вытягивать экономику за уши, а уже потом думать про банковские игрища. Меры центральных банков хороши, когда в целом, атмосфера в стране благоприятствует развитию бизнеса. И меры эти должны быть осторожными!

перестаньте пытаться применять законы рынка к абсолютно нерыночной экономике и абсолютно нерыночным институтам.